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2020年利好,芝商所1月13日將推出比特幣期權,比特幣還會漲嗎?

2020-1-2 19:46

今天我們講講比特幣期權,我認為這可能是2020年的一個趨勢。并且在今年可能會對比特幣產生一些新的影響。




交易平臺陸續上線比特幣期權




2020年1月13日,美國芝加哥商業交易所(CME)將推出比特幣期權合約,目前CME已經公布了期權合約的細節。據它們網站公告中發布的信息顯示,只有得到監管機構的批準,其期權業務將在2020年1月13日生效。一旦獲得監管通過,CME比特幣期權合約將會如期和大家見面。



2020年利好,芝商所1月13日將推出比特幣期權,比特幣還會漲嗎?




根據芝加哥商業交易所最近公布的比特幣期權初步規范,比特幣期權與相應的比特幣月度期貨同時到期。這意味著如果一個交易者選擇在到期時行使期權(買入或賣出基礎頭寸),那么該頭寸將立即到期換成現金。每份期權合約也和每份比特幣期貨合約相同,相當于每份合約5枚比特幣,交易將在每個合約月的最后一個星期五下午4點結束。




回想一下,近一個月以來,幾大主流的交易所都相繼宣布要推出比特幣期權,相信大家都有所耳聞。其中包括,紐交所母公司洲際交易所旗下Bakkt,在2019年12月9日正式了推出比特幣期權和以現金結算的期貨合約產品,搶在了CME的前面。數字資產交易平臺OKEx也在12月下旬上線了以現金結算的BTC/USD期權交易模擬盤。另外,據the Block報道,Bitfinex也計劃最早在今年第一季度推出期權。




我們可以看到,不管是傳統的交易所還是原生數字資產交易平臺似乎都開始瞄準比特幣期權合約市場,紛紛入場布局。近日,CoinGecko加密貨幣市場最新季度報告顯示,加密貨幣衍生品迎來了一輪爆發式的增長,數量從今年7月初的6家,上漲到10月初的17家,其中包括國內外幾大知名的主流交易平臺。




其實,比特幣期權也不是新鮮事物,它的發展有幾年的歷史了,但并未成為主流。早在兩年前,2017年11月,美國合規加密貨幣交易所LedgerX啟動了首個長期交易的比特幣期貨期權(LEAPS),定價10000美元。今年8月,獲得美國商品期貨交易委員會(CFTC)的批準后,LedgerX 宣布在Omni上進行零售交易,也就是向所有散戶投資者開放,提供比特幣現貨和期權交易。




按照現在的趨勢,隨著芝加哥商業交易所等合規交易平臺紛紛入場,意味著比特幣期權已經開始正式進入主流市場。所以說,比特幣期權是比特幣市場的新風向,它可能是2020年及未來加密市場的一個大趨勢,一種新的競爭格局正在衍生品市場形成。



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期權市場爆發的原因




那么為什么,比特幣期權會成為市場的新風向呢?期貨市場還不能滿足投資者的需求嗎?又是為什么,芝商所、Bakkt等交易機構都在這個時間節點紛紛推出期權產品?




首先,很顯然,從供應方面來看,期權市場的發展空間和前景比較大。在傳統金融市場中,衍生品交易量比現貨交易量大 10 倍左右,期權和期貨的交易量基本相等,但目前的虛擬資產領域期權產品還不成熟,期權的交易量比期貨小得多。那么數字貨幣基本遵循傳統金融的演進過程的話,未來衍生品的市場空間也非常大。




其次,從需求方面來看,期權和加密貨幣現貨和期貨交易相比,擁有某些獨特的優勢,更適應市場和用戶的需求,能帶來更高的利潤。期權有什么優勢呢?期權可以多種策略組合,玩法和選擇多。通過杠桿作用,獲得更多收益。另外,降低風險,買方風險只有期權費,收益卻有無限可能。總之,期權可以幫助機構投資者、專業交易員管理比特幣現貨市場敞口,對沖交割合約的頭寸。CME的高管Tim McCourt近日也表示,他認為亞洲投資者和礦工對芝商所即將推出的比特幣期權有巨大需求。




最后就是,2018年最后一個季度以來,期貨交易量的大幅飆升,為其它衍生品的發展鋪墊了基礎。主要以Bakkt等“正規軍”為代表,雖然一開始出師不利,但前兩個月,在比特幣現貨表現低迷的情況下,Bakkt平臺的比特幣期貨合約交易量屢創新高,也暗示機構對衍生品的興趣增加,以及比特幣衍生品市場的發展趨向。




未來對比特幣市場的影響




那假如2020年期權市場崛起、爆發,可能會對比特幣(市場)產生什么影響呢?




這些平臺新發展起來的比特幣期權市場,一開始交易量通常起步會比較緩慢,所以要直接說會對比特幣現貨價格產生什么樣的影響還為時過早。畢竟曾經,在2017年12月美國芝加哥期權交易所(CBOE)推出全球首個比特幣期貨合約之后,市場經歷了2018年的持續大跌,后來比特幣交易量一直不到CME的一半,所以今年3月份,CBOE關閉了比特幣期貨合約的相關交易。不過,這些平臺中的一部分可能最終會積累到很高的交易量,到那個時候它們可能會對現貨和期貨市場產生影響。



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從宏觀意義上來說,比特幣發展已經走過了十個年頭,但被監管認可,進入全球主流金融消費市場一直是比特幣等數字貨幣一直試圖克服的障礙。隨著去年到今年越來越多機構平臺的加入,比特幣交易市場正在逐漸進入主流金融市場。




像CME、Bakkt這些合規平臺在比特幣期權市場的加持,為主流資金入市創造了條件,為市場提供更多流動性;也讓專業投資者、機構深入認知比特幣市場,可以逐漸解決比特幣進入主流市場鋪平道路,掃除障礙;同時在受監管的環境下,也會讓比特幣市場更加的合規,投資者能夠有更穩定、安全的進入加密貨幣市場的渠道。



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最后,要說的是,期權作為傳統金融領域的歷史悠久的金融產品,成為加密貨幣市場的發展方向,是一種必然趨勢,也代表整個市場和行業的逐漸成熟。在期權市場,專業的投資者可以通過不同期權產品的組合操作,進行精確的對沖和額外的交易,不久之后,整個市場也會衍生出各種專業的交易策略和投資機會,到時候又會是學習的新方向。不過,這對只是簡單囤比特幣的朋友來說,可能沒有什么影響。
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